Em um cenário de mercado cada vez mais competitivo, empresas que adotam práticas de governança corporativa destacam-se com maior consistência nos resultados. A capacidade de alinhar interesses de acionistas, conselheiros e demais stakeholders gera ganhos tangíveis no desempenho das ações e na percepção de credibilidade junto ao mercado.

Este artigo explora, de forma inspiradora e prática, como a governança corporativa bem estruturada atua como um diferencial estratégico, apoiado em dados nacionais, exemplos reais e diretrizes claras para gestores e investidores.

O que é governança corporativa e seus pilares fundamentais

Governança corporativa envolve o conjunto de regras, processos e comportamentos que orientam a direção e o controle de uma empresa. Seu objetivo é equilibrar o relacionamento entre proprietários, conselheiros, diretoria e demais públicos de interesse, promovendo o desenvolvimento sustentável do negócio.

Os quatro pilares da governança corporativa servem de alicerce para a construção de um modelo robusto e confiável:

• Transparência completa nas informações financeiras e operacionais
• Equidade no tratamento de todos os acionistas
• Prestação de contas constante aos stakeholders
• Responsabilidade corporativa e ambiental ao longo do ciclo

Dados e evidências do mercado brasileiro

Pesquisas realizadas entre 2015 e 2023 com empresas do Novo Mercado da B3 apontam que aquelas com maior independência em seus conselhos de administração alcançaram, em média, ROE de 18,2%, contra 12,7% das que mantiveram menor participação de membros independentes. No que diz respeito ao ROA, os valores registrados foram de 6,5% versus 4,1%, respectivamente.

Outra amostra, composta por 79 empresas do IBRX100 entre 2014 e 2018, demonstrou correlações positivas entre aderência ao Novo Mercado, ausência de dualidade de cargos (CEO e presidente do conselho) e indicadores como EBITDA e Q de Tobin.

Esses resultados são acompanhados de redução do custo de capital e valorização de mercado, uma vez que investidores reconhecem maior previsibilidade e menor risco.

Benefícios práticos para investidores e empresas

Adotar um modelo de governança bem estruturado traz diversas vantagens estratégicas, que vão além dos números contábeis:

• Performance financeira consistente e sustentável
• fortalecimento da confiança dos investidores em todos os níveis
• Acesso facilitado a linhas de crédito e investidores institucionais
• Melhor liquidez e precificação dos ativos no mercado secundário
• Resiliência em períodos de crise econômica

Empresas com práticas sólidas têm sua reputação valorizada, atraindo talentos e consolidando parcerias de longo prazo, o que potencializa a geração de valor.

Como implementar boas práticas em sua empresa

Para transformar a governança corporativa em um ativo estratégico, gestores devem seguir diretrizes claras e envolver toda a estrutura organizacional. A seguir, práticas recomendadas:

• Constituir um conselho de administração com membros realmente independentes
• separação clara entre CEO e conselho para garantir equilíbrio de poder
• Implementar auditorias internas e externas periódicas
• Desenvolver um código de conduta abrangente e políticas de compliance
• Estabelecer canais efetivos de comunicação com investidores e stakeholders

Essas ações demandam comprometimento da alta direção e investimentos em processos, mas retornam em forma de maior credibilidade e valor de mercado.

Limitações e considerações finais

Embora a governança corporativa seja um fator determinante para a performance das ações, ela não substitui a necessidade de fundamentos operacionais sólidos, inovação e estratégia clara. Os resultados dependerão também do contexto macroeconômico, da competitividade setorial e da capacidade de execução das empresas.

Ao adotar um modelo de governança robusto, você estará construindo as bases para melhores resultados financeiros e de mercado. Invista em transparência, equidade e responsabilidade, e colha os frutos de um relacionamento de confiança com investidores e parceiros. O futuro da sua empresa se fortalece quando a gestão é guiada por princípios claros e elevados.